国内维生素价格:部分大品种价格下行,小品种价格走高
我们共统计了维生素板块10 个品种近期的价格走势,其中3 个品种处于价格上行区间,1 个品种处于价格平行区间,4 个品种处于价格下行区间,2 个品种近期价格波动较大。2 月份VA 价格240 元/kg,环比下跌4%,自2015 年10 月份上涨到最高价295 元/kg 以后,至今一直呈现下跌趋势;VE 价格55 元/kg,环比下跌14%;泛酸钙价格为247.5 元/kg,环比下跌10%;VB2 价格为238 元/kg,环比下降7.6%;VK3(MSB96%)价格为122.5元/kg,环比上涨4%,因原料供货紧张,预计价格仍有上涨空间; VB1 价格处于近10 年来的历史高温,近一个月稳定,因环保趋严,且上游原料价格上涨,预计短期内仍将维持高位; VC、VD3 近一个月价格平稳。

国内抗生素价格:总体平稳,少数品种触底回升
由于国家近几年严格监管抗生素使用,抗生素的价格持续走低,2016 年抗生素的价格具有触底回升的迹象。青霉素工业盐、中间体GCLE、7-ADCA、6-APA 的价格在近三个月里有小幅上涨的趋势;主要的头孢类抗生素价格维持平稳状态;大环内酯内抗生素中阿奇霉素、罗红霉素的价格相比去年三季度有小幅上涨,其他品种价格维持稳定。

国内激素类价格:皂素和双烯开始反弹,原料药降幅趋于平缓
激素类药物的中间体皂素和双烯的价格在2012 年上升至高点后回落,2015 年中旬开始触底反弹,目前位于反弹上升区间。我们统计了7 种激素在国内的价格走势,仍2013 年开始,这7 种激素价格均呈下降趋势,其中醋酸甲地孕酮降幅53%,皂素降幅48%,氢化可的松和醋酸氢化可的松降幅均为48%,地塞米松磷酸钠降幅41%,双烯降幅为42%,黄体酮降幅40%。7 个品种的价格在近三个月降幅趋于平缓。

其他品种:关注解热镇痛类原料药价格上行
我们还统计了主要的氨基酸类、他汀类、普利类、沙滩类和解热镇痛类原料药的价格走势,总体而言,均呈现平行或小幅下降的趋势。但值得关注的是解热镇痛类原料药中除了萘普生以外,其他的几个品种近半年来价格均有上升,其中对乙酰氨基酚价格仍去年三季度的20.5 元/kg 上升到今年一月份的25.5 元/kg,涨幅24%;阿司匹林价格仍去年年底的22.75 元/kg上升到今年一月份的25.5 元/kg,涨幅12%。

投资建议:
VA、VE、VD3 和泛酸钙是对上市公司业绩影响较大的几个品种,其中VA、VE 和泛酸钙的价格在去年年中冲高回落,预计未来几个月价格仍将承压;VD3 的价格已在底部持续近一年,产品成本已接近亏损边缘,未来价格有向上预期,建议关注花园生物。